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📉 예금 4%인데 실질 손해 본 이유 — 물가연동채권 개인투자자가 직접 사는 법 완전 정리

## 💸 예금 금리 4%인데 왜 나는 손해를 봤나 지난해 1년 만기 정기예금에 3,000만 원을 넣었다. 금리는 연 4.1%. 이자소득세 15.4%를 빼면 세후 실수령 금리는 약 3.46%, 만기에 손에 쥔 이자는 약 103만 원이었다. 문제는 그 1년 동안 장을 보면서 알아챘다. 돼지고기 가격이 올랐고, 외식비가 올랐고, 택배비도 슬그머니 올랐다. 통계청이 발표한 그해 소비자물가지수(CPI) 상승률은 4.2%. 내 3,000만 원은 이자를 받는 동안 실질 구매력 기준으로 126만 원어치가 조용히 녹아 있었다. 이자를 받았는데 실제로는 손해를 본 셈이다. 그때부터 '예금 금리가 물가를 이긴다'는 보장이 없는 시대에 어떻게 저축해야 하나를 다시 생각했다. 그러다 눈을 돌린 것이 [물가연동채권 개인투자자 매수법](https://warguss.blogspot.com/search?q=물가연동채권+개인투자자+매수법), 흔히 TIPS(Treasury Inflation-Protected Securities)의 한국판이다. --- ## 📊 물가연동채권 구조: 원금이 물가를 따라 올라간다 — 세금도 함께 일반 채권은 원금이 고정돼 있다. 100만 원을 빌려주면 만기에 100만 원을 돌려받고, 이자만 약정 금리대로 받는다. 물가연동채권은 다르다. 원금 자체가 소비자물가지수(CPI)에 연동돼 올라간다. 100만 원짜리 물가채를 샀는데 그해 물가가 3.5% 오르면 원금이 103만 5,000원으로 조정되고, 이자는 그 조정된 원금에 실질 금리를 곱해 지급된다. 여기서 많은 블로그가 빠뜨리는 중요한 세금 구조가 있다. **원금 조정분(물가조정분)에도 이자소득세 15.4%가 과세된다.** 물가 3.5% 상승으로 원금이 35만 원 늘었다면, 그 35만 원 전체를 이자소득으로 봐서 세금을 뗀다. 이걸 모르고 계산하면 실제 수익보다 훨씬 높게 나온다. **세후 실질 수익 시뮬레이션 (원금 1,000만 원 기준)** | 항목 | 금액 | |---|---| ...

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